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作者：刘兆辉
一，一道智力题，损失只在不公平基础上
一人拿一张百元钞票到商店买了35元的东西，店主由于手头没有零钱，便拿这张百元钞票到隔壁的小摊贩那里换了100元零钱，并找回了那人65元钱。那人拿着35元的东西和65元零钱走了。过了一会儿，隔壁小摊贩找到店主，说刚才店主拿来换零的百元钞票为假币。店主仔细一看，果然是假钞。店主只好又找了一张真的百元钞票给小摊贩，那么如果不计商品利润，在整个过程中，店主一共亏了多少钱财？
显然这个题表面看来挺复杂的。但解决起来也很简单，也就是无论交易过程多么复杂，我们只要知道，只要交易是公平的，钞票是真的，那么店主就没有损失。所以解决这个问题的关键就在于看店主收的这假钞这一不公平的过程中损失了多少。整个交易不公平的地方是店主用一百元换了一张假币，所以他损失了一百元。
二，市场化汇率是最公平的机制 目前汇率机制必然存在不公
同样我们看中国在和世界进行交易积累外汇储备这一问题上，无论外资本进入中国投资什么样的行业，只要我们的汇率形成机制是合理的，那么我们就没有损失，而相反如果进入中国的外资在交易过程中，是不公平的交易，那么中国就必然会损失。那么我们看看目前的汇率机制下，外资进入中国的交易是否是公平的？
汇率机制关系到国于国之间交易公平于否。因为汇市交易的是国于国之间的货币，而各国货币又代表其背后对应的资产。所以汇率公平于否，实际上也是两国之间实物交换的公平于否。各国的货币价值几何，又完全掌握在本国政府印刷货币的态度上，也可以说是各国的货币的价值是建立在各国政府的信誉上。
如果两国之间采取的是固定汇率，那么其中有一国不讲诚信大量印刷本国货币，那么交易的另一方岂不吃亏。正因为存在这样的弊端那些采取固定汇率，采取类似固定汇率的国家往往会遭遇到经济危机。也正是为了避免固定汇率下出现不公平的交易，各国纷纷采用了市场化汇率机制。
市场化汇率很简单的解决了不公平问题。因为在市场化的汇率形成机制下，一个国家不讲诚信大规模的印刷钞票，那么市场上该国的货币就会贬值，甚至有继续贬值的预期。所以采取市场化汇率的国家，如果试图靠多印刷货币来获得财富的国家，其货币往往会在下跌，且下跌的损失往往大于其多印刷出来数量。
可以说市场化的汇率才是真正公平的汇率机制，但我们发现目前中国有管理的浮动汇率制恰恰不是市场化。这就造成了中国的金融漏洞。试问基本上和美元挂钩的有管理的浮动汇率机制，如果面临美国政府不讲诚信大规模印刷美元，或者大规模发行美元债券，我们的汇率机制又如何制约呢？事实上美国多年来每隔一段时间就会贬值一次，这正是美国政府利用其金融霸权掠夺全世界的财富。而中国采取和美元保持汇率稳定的政策，恰恰是美国金融霸权最大的牺牲品。
前面我们说过，采取市场化汇率的国家，如果其不讲诚信，大规模印刷钞票，那么其在汇率市场上的损失往往会大于他多印刷出来的钞票数量。但中国有管理的浮动汇率基本上是和美元挂钩的，也就是说如果美国因为大规模印刷钞票，或者因为其自身经济因素美元币值下跌，因为有了中国这个和美元保持汇率稳定的国家支撑，美元仍然可以以原来的价格购买中国制造的商品的。所以正因为有了中国的支撑，美国政府多印刷一些美元，其汇率市场上是不会有什么损失的，如果有损失那只能是美国政府印刷美元过多的原因。显然基本和美元挂钩的货币政策会把美元贬值的损失转嫁到中国身上。 （续下页）
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